只买不卖,为何灰度对比特币如此热爱?

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夜阑风声
发表时间:11月21日 19:50 icon

在今年年初的时候,灰度疯狂买进比特币的消息便不绝于耳。但是由于当时市场的整体行情并不像现在这般火热。因此并没有太多人持续关注灰度购买比特币这一行为。

 

最近,比特币价格的一路上扬,多次向历史高点发出冲击。在这种情况下,灰度不但没有暂缓购买比特币的节奏,而且还加大了购买比特币的力度。这种行为让不少币圈的投资者都为之震撼。

 

昨天,灰度在比特币价格达到了1.8万刀的时候,继续增持了10,550枚比特币,让自身比特币的持仓量达到了52万枚。从灰度信托购入比特币的数量来看,灰度无疑为这次牛市的到来做出了巨大的贡献。

 

灰度几近疯狂购买比特币的行为,让很多人诧异。对于绝大多数传统金融投资者来说,他们并不太看好比特币的前景。在他们看来,以比特币为首的加密货币从来都只是为了满足人们的赌博嗜好。除此以外,别无价值。但是灰度却对此有着不同的看法。灰度相信比特币是数字黄金,在未来的世界里有着巨大价值。

 

目前,灰度52万的持仓量已经是行业内持有比特币数量最多的企业。除去市场上已经丢失的比特币,目前灰度拥有比特币的数量已经占到了真实流通量的3.37%。

 

看到这里,或许大家都会有一个疑问。为何灰度要花费如此多的现金去购买比特币呢?

 

在回答这个问题之前,我们必须要先了解一下灰度背后的控制者——DCG。 全球著名投资公司DCG是一家专注于比特币和区块链技术投资基金公司,它与万事达、纳斯达克以及美国芝加哥交易所等传统金融机构都有着非常紧密的联系。除此以外,DCG对新兴的加密货币市场也有着非常浓厚的兴趣。基于这两方面的原因,DCG也就顺其自然的成为了连接传统金融与加密货币的重要桥梁。因此,DCG旗下的灰度也就成为其布局加密货币市场的重要棋子。

 

在2013年的时候,灰度就上线了比特币信托GBTC。但是直到今年的1月份,GBTC才在美国SEC成功注册登记。多年的努力,终于让灰度打开了通往加密货币市场的合法通道。这也是为什么从今年年初开始,灰度就开始源源不断买入比特币的原因。

 

除了获得了合法渠道以外,GBTC的产品设计也非常有利于推高加密货币资产的价值。

 

在网上,经常有人形象地称灰度为“比特币貔貅”。其根本原因就在于GBTC的不可赎回性。为了满足SEC的监管要求,灰度为GBTC设置了不可赎回机制。也就是说参与GBTC的投资者们只能买入比特币,不能卖出比特币。所以我们也就看到了灰度每天不断买买买的状态。

 

尽管GBTC不能赎回,但是GBTC的份额可以以股票的形式在二级市场上流通。当然,这种流通也是有条件的。根据SEC的规定,投资者在持有GBTC时,必须锁定6个月以上才能在二级市场上卖出。

 

虽然有6个月时间的锁定期,但这一点也不影响GBTC的套利能力。在二级市场上,GBTC长期处于溢价状态,每份GBTC的市场流通价值都大于内含比特币的价值。

 

在过去的5年时间里,GBTC的平均溢价幅度为38%,最高的时候曾达到过132%。有如此高的套利空间,GBTC自然会受到广大投资者的追捧。


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